一銨利空因素占據(jù)主導，綜上可知。磷復肥會議可能會為一銨帶來利好氣氛，但考慮到目前一銨各方面狀況，一銨也難有完全翻身機會，好在近幾年一銨資源整合攻堅戰(zhàn)已取得一定效果，一銨挺過去就能看見曙光，期待這一天早一點到來!

回顧一銨前三個季度，假期結束。一銨好像沒打過什么好牌，逐漸在走下坡路，雖然有段時間降價速度緩慢，但進入第三季度，特別是89月份，一銨降價速度加快，逐漸跌破2000元(噸價，下同)大關，截至9月底，湖北地區(qū)55%粉狀一銨實際承兌出廠已跌至1850元左右，個別小廠已至1800元附近，四川大廠55%粉銨實際外發(fā)出廠在1800元左右，河南55%粉銨實際出廠跌至1800-1850元附近，據(jù)悉湖北58%粉銨實際出廠也跌破2000元大關。

該正視一個問題，進入第四季度。什么導致一銨無下限下跌?

作為復合肥的主要原料之一，下游需求心態(tài)低迷。其實當下復合肥企業(yè)自身原料一銨庫存已逐漸減少。復合肥后期對一銨仍有一定需求，但在熊市背景下，復合肥企業(yè)自身壓力較大，2019年度整體復合肥開工率僅在5成左右，隨著環(huán)保、平安的循環(huán)檢查下，企業(yè)開工率仍維持較低水平。

近幾年經銷商得到一定教訓，基層用肥方面。糧食等農副產品價格繼續(xù)低位，農戶用肥積極性每況愈下，加之氣候導致用肥受阻，經銷商肥料銷售不理想，往年儲藏的復合肥到真正用肥階段銷售價格反而下降，因此近年來經銷商拿貨較謹慎，近年前幾季度，拿貨情況較理想的多為復合肥企業(yè)出臺的爆品，可見復合肥企業(yè)也很被動，對原料推銷方面考慮的也相對謹慎，后期推銷應會分批次少量推銷為主，大單應較少。

雖然今年一銨整體開工率多處在5成附近的較低水平，企業(yè)供應多壓力大。前面稿件筆者也提到過。但第三季度一銨企業(yè)的整體開工率確實較前期有所上升，特別是主產區(qū)湖北地區(qū)，雖然多數(shù)企業(yè)仍達不到滿開，但供應的壓力仍較大，特別是55%粉銨、顆粒，58%粉銨和60%粉銨等農業(yè)一銨銷售壓力較大，加之利潤偏低，成交量也不大，使得企業(yè)不時妥協(xié)，這也是導致一銨價格逐漸走低的原因之一。

預計短期內難徹底消耗，目前各企業(yè)庫存壓力較大。近期聽聞湖北等地大廠也到東北尋求訂單。

磷礦石價格暫穩(wěn)，原料利息支撐力仍繼續(xù)減弱。聽聞因近期各方面限制。業(yè)內稱節(jié)后歸來磷礦石價格可能將小幅回落，主要因下游磷酸銨需求欠佳，加之平行原料硫磺價格繼續(xù)走低，礦石行情也每況愈下。

高位的港存等原因使硫磺價格繼續(xù)低位，短期內難有好轉，截至月底，長江港顆粒硫磺價格約為630元,原料硫磺自不必多說。普光萬州港和達州廠區(qū)硫磺價格分別為620元和590元。液氨價格也持續(xù)低位，目前湖北主流承兌出廠在2900元以下，短期內也難有大幅回升可能。